Трейдер открывает стакан по паре европейская валюта/американская валюта и видит две цены: 1,08502 на покупку и 1,08498 на продажу. Разница 0,4 пипса — это спред. Если позицию держат за полночь, к счёту добавляется своп. Ниже — расчёты и примеры: что означают покупка и продажа на валютном рынке, что такое спред и своп и почему они влияют на результат каждой открытой позиции.
Покупка и продажа на валютном рынке
Покупка и продажа — это направление сделки, а не просто кнопки в терминале. Пара европейская валюта/американская валюта котируется по цене 1,0850, где первая валюта — базовая, а вторая — валюта котировки. Покупка объёмом 0,1 лота означает приобретение 10 000 единиц первой валюты и продажу 10 850 единиц второй. Если курс вырастет до 1,0950, трейдер продаёт эти же 10 000 единиц первой валюты за 10 950 единиц второй. Доход до вычета расходов равен 100 условным денежным единицам.
Продажа работает зеркально: трейдер продаёт 10 000 единиц первой валюты за 10 850 единиц второй, а при снижении курса до 1,0750 покупает первую валюту обратно за 10 750 единиц второй. Разница снова составляет 100 условных денежных единиц. Для пар, где американская валюта является валютой котировки, один стандартный лот в 100 000 единиц даёт 10 условных денежных единиц за пипс. Значит, на 0,1 лота каждый пипс стоит 1 условную денежную единицу.
В терминале один приказ проходит три стадии: ордер, сделка и позиция. Ордер — это заявка на вход, сделка — факт исполнения, позиция — текущее открытое обязательство. Спред учитывается в момент сделки, а своп начисляется на открытую позицию при переносе через ночь.
Что такое спред на валютном рынке
Спред — это разница между ценой покупки и ценой продажи. В примере выше цена продажи равна 1,08498, а цена покупки — 1,08502. Спред составляет 0,4 пипса, или 4 пункта в пятизначной котировке. Покупка 1 лота по цене покупки и мгновенное закрытие по цене продажи даст минус 4 условные денежные единицы, потому что один пипс по этой паре на стандартном лоте стоит 10 условных денежных единиц.
Спред бывает фиксированным или плавающим. На классическом счёте фиксированный спред по паре европейская валюта/американская валюта может держаться на уровне 1,5–3 пипсов. На счёте с прямым доступом к ликвидности в спокойный день спред обычно составляет 0,1–0,6 пипса, но во время выхода важной статистики по рынку труда или решения американского центрального банка он расширяется до 5–15 пипсов. Ликвидность падает, поставщики ликвидности убирают плотные заявки, и разница между ценами покупки и продажи растёт.
У экзотических пар спред заметно выше. По паре американская валюта/турецкая валюта в обычный торговый день спред может составлять 20–60 пипсов, потому что объём сделок ниже, а поставщик ликвидности закладывает больший риск. Узкий спред не всегда означает низкую комиссию. Счёт с прямым доступом к ликвидности, спредом 0,1 пипса и комиссией 7 условных денежных единиц за 1 лот в сделку даёт суммарные затраты около 1,5 пипса на круг. Поэтому внутридневному трейдеру важна сумма спреда и комиссии, а не только рекламная цифра.
Что такое своп на валютном рынке
Своп — это перенос открытой позиции на следующий торговый день, за который брокер начисляет или списывает разницу процентных ставок. С практической стороны брокер автоматически заменяет текущую сделку новой сделкой с датой валютирования T+2, чтобы не проводить физическую поставку валюты.
Размер свопа зависит от ставок центральных банков двух валют. Если трейдер покупает валюту с более высокой ставкой и продаёт валюту с более низкой, он получает положительный своп. Если наоборот — платит. При ставке американского центрального банка 4,25% и ставке центрального банка еврозоны 2,0% покупка первой валюты в паре европейская валюта/американская валюта означает приобретение первой валюты под 2,0% и продажу второй под 4,25%. Годовая разница равна −2,25%. Для 1 лота в 100 000 единиц первой валюты при курсе 1,0850 ежедневный своп приблизительно считается так: 100 000 × (2,0% − 4,25%) / 365 = −6,16 единицы первой валюты, или около −6,7 условной денежной единицы до надбавки брокера. В спецификации инструмента значение может составлять около −7 условных денежных единиц за лот.
Положительный своп возникает в обратной ситуации. При ставке американского центрального банка 4,25% и ставке центрального банка Японии 0,25% покупка американской валюты против японской даёт разницу +4,0% годовых. На 1 лот объёмом 100 000 единиц американской валюты дневной своп равен примерно 10,96 условной денежной единицы до надбавки брокера. Поэтому стратегии на разнице процентных ставок строятся на покупке высокодоходной валюты против низкодоходной.
Своп в среду начисляется тройным. Рынок спот работает по схеме T+2, поэтому ночь со среды на четверг включает перенос обязательств через субботу и воскресенье. Три календарные ночи со вторника по четверг дают пять списаний: вторник — 1, среда — 3, четверг — 1. Значение свопа в терминале смотрится в спецификации инструмента: отдельно для покупки и продажи, суммы указаны на 1 лот в валюте депозита.
Расчёт спреда и свопа на одной сделке
Трейдер покупает 0,1 лота пары европейская валюта/американская валюта по цене 1,08502. Текущая цена продажи — 1,08498, спред — 0,4 пипса. Цена продажи растёт до 1,08702, и трейдер закрывает позицию. Изменение цены продажи от исходного уровня 1,08498 до 1,08702 составляет 20,4 пипса, но покупка прошла по цене 1,08502, поэтому прибыль сделки равна 20,0 пипса. Для 0,1 лота это 20 условных денежных единиц. Спред уже забрал 0,4 условной денежной единицы.
Допустим, позиция висела со вторника по четверг. Дневной отрицательный своп для 0,1 лота равен −0,67 условной денежной единицы. С учётом тройного свопа в среду пять ежедневных начислений дают −3,35. Итог сделки: 20 − 0,4 − 3,35 = 16,25 условной денежной единицы. Если бы цена выросла только на 3 пипса, чистый результат стал бы 3 − 0,4 − 3,35 = −0,75, несмотря на правильное направление.
Для скальпинга и внутридневной торговли спред решает. Входите только в инструменты со спредом до 0,6–1 пипса на счёте с прямым доступом к ликвидности или до 1,5–2 пипсов на классическом счёте. Экзотика со спредом 20 пипсов убивает стратегию с тейк-профитом 15–20 пипсов ещё до рыночного движения.
Для переноса позиции проверяйте свопы для покупки и продажи. Покупка первой валюты в паре европейская валюта/американская валюта с отрицательным свопом около 6,7 условной денежной единицы на лот съедает за 30 дней почти 200 единиц, что равно движению на 20 пипсов. Если стратегия зарабатывает в среднем 50 пипсов за 30 дней, своп забирает 40% дохода. Положительный своп не делает сделку безопасной. Покупка американской валюты против японской даёт около 300 условных денежных единиц в месяц на 1 лот, но падение пары на 3 единицы с 155 до 152 забирает примерно 1 900 единиц. Разница ставок работает в вашу пользу только при стабильном или растущем курсе.
Покупка, продажа, спред и своп — это прямые затраты и доходы в каждой открытой позиции. Считайте их до входа, и незаметные комиссии перестанут превращать формально прибыльные сделки в убыток на реальном счёте.