Новичок приходит на рынок и видит три аббревиатуры: проторговка, ГО, СМТ. К ним добавляется ещё и «трейдинг квартир», который к ценным бумагам отношения не имеет, но звучит похоже. Разберём термины на условных сделках с цифрами, чтобы вы могли применять их в торговом терминале, а не просто знать определение.
Проторговка: где крупный капитал набирает позицию
Проторговка в трейдинге — это боковой диапазон цены, в котором актив ходит между двумя уровнями и многократно их тестирует. Источник 2 описывает её как фазу накопления позиций крупными игроками перед импульсом. Для частного трейдера это зона, где не нужно гадать: лучше ждать пробоя или отскока с подтверждением объёмом.
Условный пример: акции крупной компании с 10 января по 20 марта держатся в коридоре 270–280 денежных единиц. Уровень 270 трижды тестируется продавцами, но цена отскакивает с объёмом на 30% выше среднего. Уровень 280 дважды отклоняет цену вниз. Объём торгов в этом диапазоне составляет 1,2 млрд акций, что на 15% выше среднего за предыдущий квартал. Это признаки проторговки: крупный игрок может набирать длинную позицию, выкупая предложение у нижней границы и фиксируя часть прибыли у верхней.
Вход по СМТ после проторговки может выглядеть так. 21 марта цена пробивает 280 денежных единиц на часовом графике, а объём достигает 18 млн акций за час против среднечасовых 4 млн в диапазоне. Это в 4,5 раза выше нормы. Трейдер покупает по 281, ставит защитный стоп под минимумом пробойной свечи на 276, а целью выбирает ширину диапазона — 290. Соотношение прибыли к риску: 9/5 = 1,8. Если бы объём на пробое был ниже среднего, сигнал нельзя было бы считать подтверждённым.
ГО (гарантийное обеспечение): сколько средств блокируется
ГО в трейдинге — это залог, который участник предоставляет для торговли с заёмными средствами. Он применяется к фьючерсам, опционам и некоторым операциям с акциями. Уровень ГО для фьючерсов обычно составляет около 17% от стоимости контракта, а для акций может находиться в диапазоне 12–66% в зависимости от волатильности. Условия могут меняться при резких движениях рынка.
Условный расчёт для фьючерсного контракта: значение индекса — 115 000 пунктов, цена шага — 0,2 денежной единицы. Стоимость контракта равна 115 000 × 0,2 = 23 000. Установленное ГО — 3 900. Плечо равно 23 000 / 3 900 = 5,9. Трейдер с капиталом 100 000 покупает один контракт, и на счёте блокируется 3 900. Если индекс вырастает на 2%, стоимость контракта увеличивается на 460, то есть на 11,8% от ГО. При покупке акций на все 100 000 без плеча тот же рост дал бы 2 000, или 2% от вложенной суммы. Плечо усиливает результат примерно в 5,9 раза — как в плюс, так и в минус.
ГО не является постоянной величиной. При резком росте волатильности торговая площадка может поднять ставку. Если индекс падает на 7% за день, ГО может вырасти с 3 900 до 5 200. Трейдер с 10 контрактами получает требование довнести 10 × (5 200 − 3 900) = 13 000. Если средств нет, посредник принудительно закрывает часть позиции. Перед входом в сделку считают не только защитный стоп, но и возможный рост ГО при неблагоприятном сценарии.
СМТ: торговля по следам крупного игрока
СМТ в трейдинге — методика, которая объединяет анализ проторговок, объёмов и ложных пробоев для поиска действий крупного капитала. Суть проста: трейдер не пытается предсказать рынок, а отслеживает признаки присутствия крупного покупателя или продавца.
В условной проторговке 270–280 крупный игрок не может выкупить весь объём сразу: его заявки сдвинут цену. Поэтому он может размещать заявки на покупку у нижней границы и скрывать их в общем потоке. Частный трейдер видит, что на уровне 270 после каждого теста сохраняется крупная заявка объёмом 2–3 млн акций, которая не исчезает при снижении цены. Это может быть признаком устойчивого спроса.
Далее СМТ использует ложный пробой. Цена опускается ниже 270, до 268,5, участники закрывают длинные позиции по защитным приказам, а объём на свече достигает 22 млн акций. Через 30 минут цена возвращается выше 270. Такой сценарий может указывать на сбор ликвидности перед движением вверх. Сигнал на покупку появляется при пробое 280 с объёмом в 4 раза выше среднего. Стоп ставится под 276, цель — 290. Дополнительным подтверждением может быть рост числа открытых опционов на покупку со страйком 290.
Трейдинг квартир: обмен старого жилья на новое
Трейдинг квартир — что это такое простыми словами: это обмен старой квартиры на новую без самостоятельного поиска покупателя. Источник 4 описывает две схемы. Первая: покупатель подписывает договор долевого участия на новостройку, а агентство продаёт старую квартиру в течение 2–6 месяцев. Вторая — моментальный выкуп, при котором старую квартиру покупают сразу, но с дисконтом к рыночной цене.
Условный пример: старая квартира оценена в 8 млн, новая стоит 12 млн. По агентской схеме за новую квартиру нужно заплатить 12 млн, а 8 млн получить после продажи старой. Доплата составит 4 млн. Если старую квартиру не удалось продать за 6 месяцев, жильцы могут оставаться в ней до завершения сделки, но возникает риск изменения условий покупки новой.
При моментальном выкупе старая квартира продаётся за 7,4 млн, то есть с дисконтом 7,5%. Доплата составит 4,6 млн. Взамен продавец быстрее закрывает сделку и фиксирует цену новой квартиры. Условия зависят от конкретной программы.
Источник 7 указывает, что в 2026 году спрос на такие программы может вырасти на 20–25%, а в крупнейшем городе страны — до 33%. Такая схема напоминает проторговку в трейдинге: цена нового актива фиксируется заранее, а старый актив остаётся в процессе реализации. Но вместо ГО покупатель вносит задаток за новостройку, а риск не продать старое жильё заменяет риск принудительного закрытия позиции.
Условный сценарий для акций крупной компании: на дневном графике формируется диапазон 160–170 денежных единиц с 1 февраля по 15 апреля. Объём в зоне на 25% выше среднего за квартал. При покупке 1000 акций по 165 без плеча потребуется 165 000 собственных средств. При плече 2:1 необходимый объём обеспечения может составить около 82 500, но точное значение зависит от условий посредника. При снижении цены до 160 убыток составит 5 000, или 6,1% от задействованного обеспечения.
По СМТ трейдер ждёт пробой 170 с объёмом выше 2 млн акций за час. Если это происходит 16 апреля, он покупает по 171, ставит стоп на 166, а целью выбирает 180. Риск на акцию — 5, потенциал — 9, соотношение — 1,8. Если пробой оказывается ложным и цена возвращается ниже 170, стоп закрывает позицию с убытком 5 000, или 6,1% от задействованного капитала.
Проторговка показывает структуру уровней. ГО определяет размер позиции. СМТ помогает выбрать момент входа после действий крупного игрока. Обмен квартир эти термины не заменяет, но тоже связан с ценой, обеспечением, сроком и риском продажи. Расчёты лучше сделать до сделки, а не после неё.