Облигация — это долговая расписка, оформленная как ценная бумага. Вы даёте деньги в долг государству, региону или компании, а эмитент обязуется выплачивать купоны и вернуть номинал в заранее оговорённый срок. Проще говоря, вы кредитуете эмитента и получаете за это процент, а в конце срока вам возвращают основной долг.
Облигации делят на несколько крупных категорий: государственные, корпоративные, муниципальные, казначейские и суверенные. Разница между ними — в том, кто выступает заёмщиком, какие риски принимает инвестор и какую доходность получает.
Государственные облигации простыми словами
Государственные облигации выпускает государство для финансирования своих расходов. В России к таким бумагам относят ОФЗ — облигации федерального займа. Инвестор приобретает их через брокера и получает купонные выплаты, а в установленный срок — номинальную стоимость.
Государственные бумаги обычно считают одним из наиболее надёжных инструментов благодаря государственному гаранту. При этом их рыночная цена может меняться до погашения: на неё влияют срок обращения, процентные ставки и спрос. Если держать облигацию до погашения, инвестор получает выплаты по условиям выпуска, если эмитент исполняет обязательства.
Корпоративные облигации простыми словами
Корпоративные облигации выпускают компании, которым нужны деньги на развитие, текущие расходы или рефинансирование долгов. Инвестор получает купонный доход и рассчитывает на возврат номинала в установленный срок.
Риск таких бумаг зависит от финансового положения эмитента и условий выпуска. Чем выше вероятность проблем с выплатами, тем большую доходность обычно требуют инвесторы. Перед покупкой стоит изучить кредитный рейтинг, отчётность компании, срок погашения и порядок выплат.
Муниципальные облигации (региональные)
Муниципальные облигации — это долговые бумаги регионов и муниципалитетов. По ним нет прямой государственной гарантии, поэтому риск выше, чем у федеральных бумаг. Взамен такие выпуски могут обеспечивать более высокую доходность.
Ликвидность региональных облигаций обычно ниже, чем у федеральных. Это означает, что купить или продать их по желаемой цене бывает сложнее.
Важная особенность многих региональных бумаг — амортизация. При таком порядке номинал погашается не целиком в конце срока, а частями. Инвестор получает деньги по графику, но для повторного вложения погашенных сумм ему приходится искать новые инструменты.
Некоторые выпуски не имеют амортизации и погашаются одной суммой. Например, облигация с кодом RU000A1033Z8 относится к бумагам без амортизации; её доходность ниже, чем у некоторых областных выпусков с частичным погашением. Условия конкретной бумаги нужно проверять перед покупкой.
Казначейские облигации
Казначейские облигации — долговые бумаги, которые выпускает казначейство государства для финансирования расходов. Инвестор предоставляет деньги в долг, получает фиксированные или плавающие купонные выплаты, а в установленный срок — возврат номинала.
Такие бумаги выпускают на разные сроки. В зависимости от рынка и условий займа они могут называться краткосрочными векселями, нотами или долгосрочными облигациями. Приобретают их через брокера, а процентный доход может облагаться налогом.
Для инвестора важны не только купон и срок, но и валюта выпуска. Если бумага номинирована в иностранной валюте, результат зависит от изменения её курса к национальной денежной единице.
Суверенные облигации
Суверенные облигации — это долговые бумаги, выпущенные правительством государства. Они могут быть номинированы как в национальной, так и в иностранной валюте.
Доходность и риск суверенных бумаг зависят от финансового положения страны, валюты займа, срока погашения и условий обращения. При вложениях в иностранные выпуски добавляется валютный риск: изменение курса может увеличить или уменьшить результат в пересчёте на национальную денежную единицу.
Также нужно учитывать риск ограничений на расчёты и доступ к отдельным финансовым инструментам. Суверенные облигации могут использоваться для валютной диверсификации, но не являются полной заменой банковскому вкладу.
Как выбирать облигации под свою цель
Начинающему инвестору стоит сначала определить срок, на который он готов вложить деньги, и допустимый уровень риска. Федеральные бумаги обычно выбирают за более высокую надёжность, корпоративные — за возможность получить дополнительную доходность, а региональные — за сочетание доходности и регулярных выплат при амортизации.
Перед покупкой проверьте три показателя: цену в процентах от номинала, купонную ставку и дату погашения. Также изучите кредитный рейтинг эмитента, ликвидность выпуска, порядок выплаты купонов и наличие амортизации.
Доходность к погашению учитывает цену покупки, купонные выплаты и возврат номинала, но не отменяет риски эмитента и изменения рыночной цены. Чем выше обещанная доходность, тем внимательнее нужно проверять финансовое положение заёмщика и условия выпуска.