Трейдер, который впервые открывает терминал, видит четыре термина: дисконт, стоп-лосс, грид-трейдинг и лимитный ордер. На Московской бирже ежедневный оборот акциями достигает 100-150 млрд рублей, и каждая сделка опирается на эти базовые понятия. Без них не выйдет ни рассчитать точку входа, ни ограничить потери, ни построить автоматическую стратегию. Разберу каждый инструмент на конкретных сделках с цифрами, чтобы вы сразу применили это в торговле.
Что такое дисконт в трейдинге
Дисконт — это разница между ценой покупки актива и его базовой стоимостью: номиналом, балансовой ценой или справедливой оценкой. Облигация федерального займа с номиналом 1000 рублей торгуется на бирже по 970 рублей, дисконт составляет 30 рублей или 3%. Инвестор, купивший эту ОФЗ с дисконтом, получит при погашении номинал 1000 рублей и заработает дополнительные 3% сверх купонного дохода.
На валютном рынке дисконт означает разницу между курсами: форвардный курс может быть ниже спотового на 0,5% годовых, и это уже дисконт. В кредитовании брокер принимает акцию стоимостью 100 рублей как обеспечение только на 70-80 рублей, применяя дисконт 20-30%. Так брокер защищается от падения цены актива. Трейдер, который открывает маржинальную позицию, обязан понимать этот дисконт, иначе при нехватке обеспечения брокер принудительно закроет сделку по невыгодной цене.
Дисконт часто путают со скидкой, но это более широкое понятие. Скидка всегда фиксирует снижение цены относительно первоначальной, а дисконт показывает отклонение от расчетной базы: номинала облигации, балансовой стоимости акции или справедливой оценки. Если акция торгуется по 80 рублей, а балансовая стоимость на акцию 100 рублей, дисконт к балансу равен 20%. Такой актив может быть интересен для долгосрочного портфеля, но не гарантирует рост: рынок может держать дисконт годами.
Что такое стоп-лосс в трейдинге
Стоп-лосс — это биржевая заявка на автоматическую продажу или покупку актива при достижении заданной цены, чтобы зафиксировать убыток. Вы купили 1000 акций Сбербанка по 300 рублей за штуку, вложили 300 000 рублей. Устанавливаете стоп-лосс на 285 рублей. Когда цена опускается до 285, брокер отправляет рыночную заявку на продажу, и вы закрываете позицию с убытком 15 рублей на акцию, или 15 000 рублей на весь пакет. Потеря составит 5% от вложенной суммы.
Стоп-лосс не гарантирует исполнение по точной цене. При резком гэпе, например после выхода плохой отчетности, акция может открыться на 10% ниже вашего стопа. Если стоп стоял на 285 рублей, а бумага открылась на 270, вы продадите по 270 и потеряете 30 рублей на акцию. Поэтому профессиональные трейдеры рассчитывают размер позиции до сделки, исходя из допустимого риска на капитал. При депозите 1 000 000 рублей и риске 2% на сделку вы готовы потерять 20 000 рублей. Если стоп-лосс далеко: 30 рублей на акцию, то можно купить не более 666 акций, а не 1000. Эта формула защищает портфель от серии убыточных сделок.
Стоп-лосс бывает рыночным и лимитированным. Рыночный стоп-лосс срабатывает при пробое уровня и исполняется по любой доступной цене, в том числе с проскальзыванием. Лимитированный стоп-лосс, или стоп-лимит, сначала активирует лимитную заявку: при цене 285 рублей выставляете лимит на продажу не ниже 280 рублей. Если цена провалится ниже 280 быстро, заявка не исполнится, и убыток продолжит расти. Для ликвидных акций типа Сбербанка или Газпрома проскальзывание обычно не превышает 0,1-0,2%, для низколиквидных бумаг второго эшелона оно может достигать 2-5%.
Что такое грид-трейдинг
Грид-трейдинг, или сеточная торговля, — это автоматизированная стратегия, при которой трейдер выставляет серию лимитных ордеров на покупку и продажу в заданном ценовом коридоре. Цель — зарабатывать на каждом колебании цены между уровнями без прогноза направления тренда. Возьмем биткоин при цене 65 000 USDT. Выбираем диапазон 60 000 — 70 000 USDT и шаг 1 000 USDT. На уровне 64 000 ставим лимитный ордер на покупку 0,1 BTC, на уровне 65 000 — лимитный ордер на продажу этих 0,1 BTC, на 66 000 — снова покупку, на 67 000 — продажу, и так далее. Когда цена падает до 64 000, ордер на покупку исполняется, вы получаете 0,1 BTC. Затем цена растет до 65 000, срабатывает ордер на продажу, вы фиксируете прибыль 100 USDT (разница в 1 000 USDT на 0,1 BTC) минус комиссии. Если цена снова упадет до 64 000, цикл повторится.
Сетка приносит доход только при колебаниях внутри диапазона. Если цена уверенно растет и пробивает верхнюю границу 70 000, все ордера на продажу исполнены, вы сидите без актива, и прибыль от дальнейшего роста упущена. Если цена падает ниже 60 000, все ордера на покупку сработали, вы накопили позицию, а продавать нечего, просадка растет. Поэтому грид-трейдинг применяют на боковом рынке: валютная пара EUR/USD месяцами торгуется в коридоре 1,08-1,12, шаг 0,002 дает частые сделки с прибылью 20 пунктов на каждое колебание.
Существуют три основных вида сеток. Равномерная (арифметическая) сетка использует фиксированный шаг в валюте цены, например 500 рублей на акцию. Процентная (геометрическая) сетка задает шаг в процентах, например 2%, поэтому интервалы растут с ростом цены: от 100 до 102, от 102 до 104,04 и так далее. Направленная сетка бывает лонговой: сначала покупка на нижнем уровне, затем продажа выше; или шортовой: сначала продажа на верхнем уровне, затем откуп ниже. Для нейтральной сетки трейдер не делает ставку на направление, а зарабатывает на любом движении внутри коридора. При настройке грида важно считать загрузку капитала: для диапазона 10% с шагом 1% и объемом 100 USDT на уровень потребуется 1000 USDT на покупки и 1000 USDT в активе на продажи, итого 2000 USDT задействовано из депозита.
Что такое лимитный ордер в трейдинге
Лимитный ордер — это заявка на покупку или продажу актива по заранее указанной цене или лучше. Покупка лимитным ордером по 300 рублей исполнится только если цена опустится до 300 или ниже. Продажа лимитным ордером по 310 рублей исполнится, если цена поднимется до 310 или выше. В отличие от рыночного ордера, который исполняется мгновенно по текущей лучшей котировке, лимитный ордер дает контроль над ценой, но не гарантирует исполнение.
На практике лимитный ордер снижает проскальзывание. Вы хотите купить 500 акций Норникеля, текущая цена 16 000 рублей, но спред широкий: бид 15 990, аск 16 010. Рыночная покупка пройдет по 16 010, это на 20 рублей хуже. Лимитная заявка на 15 995 может исполниться частями, когда продавцы опустят цену, и вы сэкономите до 15 рублей на акцию, или 7 500 рублей на пакет. Но если цена сразу уйдет на 16 200, ваша заявка останется в стакане, и вы не войдете в позицию.
В грид-трейдинге используют только лимитные ордера: на каждом уровне сетки стоит покупка или продажа по заданной цене. Это позволяет автоматизировать торговлю без постоянного наблюдения за терминалом. Биржи поощряют лимитные ордера низкой комиссией, потому что они добавляют ликвидность в стакан. На Binance комиссия мейкера (лимитный ордер) составляет 0,075%, а тейкера (рыночный ордер) 0,1%. При обороте 100 000 USDT в месяц разница в комиссии достигает 25 USDT, что ощутимо для активного трейдера. Лимитный ордер также применяют для фиксации прибыли: купили валюту по 90 рублей за доллар, поставили лимит на продажу 95 рублей, при росте до 95 позиция закроется автоматически с прибылью 5 рублей на доллар.
Четыре понятия работают в связке. Дисконт помогает оценить, насколько выгодна цена входа относительно номинала или справедливой стоимости. Лимитный ордер задает точную цену исполнения и экономит на комиссиях. Стоп-лосс ограничивает убыток, когда сделка пошла не по плану. Грид-трейдинг автоматизирует рутинную торговлю в боковике, но требует точной настройки диапазона и шага.
Начинающему трейдеру стоит начать с простого: сначала освойте лимитные ордера на ликвидных акциях, например на Сбербанке с спредом 0,1%. Затем добавьте стоп-лосс на каждую позицию с расчетом риска не более 2% на сделку. Дисконт используйте как ориентир для облигаций: покупка ОФЗ с дисконтом 3-5% к номиналу дает дополнительную доходность к погашению. Грид-трейдинг тестируйте на демо-счете или центовом счете, потому что ошибка в диапазоне на 1% может привести к полной загрузке депозита и блокировке средств на месяцы. Торговля без этих инструментов превращается в случайные сделки, а с ними вы получаете управляемый процесс с понятными рисками и доходностью.